菲律賓關停多家礦場 鎳礦石行情看漲

    鋰電世界  全球最大的鎳礦石供給國菲律賓以違反環保規定為由，建議關停更多礦場，引發全球鎳市場大幅上漲至一個多月的高點，國內鎳主力1701合約上漲至82090元/噸。

    目前，中國是全球最大的鎳消費國，鎳礦石基本依賴海外進口。業內不少分析人士預計鎳價上漲空間極大，通過以時間換空間，鎳價長期上漲可期。

    大大超出市場預期

    在耗時一個多月后，菲律賓政府日前公布了環保核查初步結果，宣布11座礦山“通過”政府環境法規審查，但是僅僅只有亞洲鎳業、全球鎳業和太平洋鎳業幾家公司下屬礦山獲得通過，其他鎳礦山基本上被列入建議暫時運營的名單。

    “這大幅超出市場此前的預期。”業內分析師許海濱認為，后期菲律賓鎳礦石主產區的政策執行力度是關鍵，而政策執行力度的檢驗標準是菲律賓的鎳礦發貨和出口量。

    許海濱表示，如果不能被有效執行的話，實際整頓并無影響。如果嚴格執行，鎳價仍會繼續上漲。

    由于菲律賓新總統上臺后嚴查礦山，引發后續鎳礦供給減少預期，刺激鎳價不斷攀升，鎳價最高時較年初上漲近19%。而且，菲律賓鎳礦環保整治時間從6月開始至今仍然沒有結束跡象，也大大超出市場預期。

    目前為止，菲律賓已關停30個鎳礦。根據去年產量，被暫時關停的礦場產量占菲律賓鎳礦石總產量的55.5%。

    鎳礦短缺可能性大增

    世界金屬統計局（WBMS）最新數據顯示，鎳產業或由供應過剩轉入短缺。從2016年開始，鎳將出現供應短缺的情況，其中2016年供應缺口將達4.9萬噸，為近幾年的首次供應短缺。不過，目前國內鎳行業仍然處在基本全行業虧損的局面，鎳價也與2008年金融危機時的最低價相當。

    正因如此，業內不少分析人士預計鎳價上漲空間極大，通過以時間換空間，鎳價長期上漲可期。國內最大鎳生產企業金川集團董事長楊志強也在近期公開表示：“從上漲邏輯來看，近期的漲幅僅是長周期的開始和轉換，鎳價仍處中長期低點，投資價值可期。”

    南華期貨分析師楊龍認為，雖然全球鎳供需過剩預期有逆轉跡象，但倫敦金屬交易所（LME）現貨貼水還未顯著收窄，全球現貨庫存壓力猶存。在菲律賓鎳礦政策推動下，滬鎳擺脫了之前的低估價值底部，產業鏈價格的過度扭曲已有所修正。不過近期鎳生鐵與鎳板價差拉大，特別是低品位持續上漲支撐純鎳價偏強，若菲律賓礦業審查關停更多礦山，在9～10月鎳礦進口不多的情況下，未來鎳礦的短缺可能性大增。

    但是，對于持續進行的菲律賓環保核查能否繼續在短期影響鎳價走勢，仍然有不同的聲音。華泰期貨研究所鎳分析報告認為，此輪上漲從7.8萬起步，最高接近8.3萬，市場對菲律賓政策已給出5000元/噸的反應，實際上已經不小。而鎳價繼續上行的條件則需要兩個，一個是菲律賓嚴格執行關停政策，另一個是印尼低品位鎳礦出口不能放松。只要有一個不成立，鎳礦供應都不會構成真正的緊張局面，鎳價就難以持續上漲。