多晶硅價階段性回落

   鋰電世界    板塊行情走勢:本周A股各板塊多數上漲,新能源板塊上漲1.83%,排名靠后。其中,光伏、風電、核電分別上漲1.79%、1.67%、2.71%。本周海外新能源中概股多數下跌。

    行業基本面:本周多晶硅現貨均價21.95美元/千克,下跌0.23%,報價區間21.00-23.50美元/千克。156mm單晶電池片均價2.148美元/片,下跌0.46%;156mm多晶電池片均價1.661美元/片,下跌0.24%;晶硅組件均價0.661美元/瓦,下跌0.15%。

    行業投資邏輯:

    [光伏]受去年四季度中國市場裝機高峰以及今年一季度日本、英國市場的強勁需求影響,多晶硅價格自去年12月連續上漲幅度達28%。至3月中旬多晶硅均價摸至22.6美元/千克的高點。近期由于日本下調補貼、國內需求階段性不濟以及供給增加影響,價格開始回落。我們認為雖然目前國內分布式光伏進展低于預期,但大型地面電站的需求仍然比較旺盛。能源局全年14GW裝機完成的問題不大。預計下半年起,隨著能源局對分布式光伏政策的新調整出爐,國內需求有望環比大幅增長。我們維持對光伏行業全年景氣向上的判斷。建議關注特變電工(600089)和隆基股份(601012).

    [風電]2014年裝機目標18GW,保持穩定增長。國家能源局加強對風電并網的監管,國家電網加快特高壓跨區輸電通道和調峰電源建設,擴大風電消納,13年風電利用小時數回升。第四批風電項目核準規模27.6GW,超出預期,行業繼續呈復蘇態勢,建議關注低估值風電整機龍頭金風科技(002202)。

    [核電]能源“十二五”規劃提出2015年核電裝機達4000萬千瓦,在建規模1800萬千瓦。新項目將為核電設備企業帶來新訂單需求。另外中國核電運營商積極投資海外核電項目,有望為國內核電設備企業打開新的市場增量。

    行業要聞:中國將推動與越南太陽能技術深入合作;全球光伏逆變器前十強榜單,亞洲企業占四席;2014年底中國光伏組件美國市場價格或增長20%;歐盟擬對中國產太陽能板玻璃征收巨額關稅。

    公司動態:2013年歸母凈利(%):天順風能+0.85;泰勝風能+32.63。2014年一季度歸母凈利(%):川投能源+80;樂山電力+149.60;奧克股份+70-+80;珈偉股份-8.05-+14.89;泰勝風能+30-+60;隆基股份4800萬元;向日葵虧損1900-2200萬元。.